最近의 國內外 經濟動向

2002. 10

Ⅰ. 海外經濟

(先進國 經濟)

ㅇ美國 經濟는 향후 경기회복 지속성에 대한 불확실성이 증대

― 실적부진 지표가 늘어나고 경제주체들의 심리도 악화

美國의 主要 景氣指標 推移

		6월	7월	8월	9월	10월
호조(호전)지표	신규주택판매(전월대비, %)	-1.5	1.9	1.9	‥	‥
	실업률(%)	5.9	5.9	5.7	5.6	‥
	ISM비제조업지수(기준치=50)	5.9	5.9	5.7	5.6	‥
부진(악화)지표	산업생산 (전월대비, %)	0.6	0.4	-0.3	‥	‥
	소매판매액 ( 〃 )	1.4	1.2	0.6	-1.2	‥
	내구재수주 ( 〃 )	-4.5	8.5	-0.4	‥	‥
	기존주택판매( 〃 )	-11.1	5.3	-1.7	‥	‥
	ISM제조업지수(기준치=50)	56.2	50.5	50.5	49.5	‥
	미시간大소비자신뢰지수(1966=100)	92.4	88.1	87.6	86.1	80.4

― 株價는 이라크 공격 가능성이 높아지고 3‧4분기 기업수익 악화가 우려되면서 3‧4분기중 큰 폭 하락(다우존스지수 -18%, 나스닥지수 -20%))

․10월 들어서는 큰 폭의 등락을 거듭하다가 10월 10일 이후에는 대체로 상승세 지속(10.17일 현재 다우존스지수는 전월말대비 +9.0%, 나스닥지수는 +8.6%)

― 그러나 아직까지 주요 투자기관들은 미국경제의 再沈滯(double-dip recession) 가능성은 낮은 것으로 보고 있음

․경제성장률이 내년 상반기까지는 낮은 수준에 머물다가 하반기 이후 회복될 것으로 예상

→ 내년중 경제성장률은 금년의 2%대 초반에서 2%대 중반～3% 수준으로 높아질 전망

主要 豫測機關의 美國 經濟成長率 展望

(전기대비 연율, %)

	IMF (2002.9월)	Morgan Stanley (2002.10.4)	J.P. Morgan (2002.10.4)	Lehman Brothers (2002.10.4)	Bloomberg 서베이 (2002.9.27)
2002년	2.2	2.4	2.5	2.4	2.5
2003년	2.6	2.7	3.2	2.6	3.0

ㅇ日本 經濟는 생산, 자본재출하 등 일부 지표가 호전되었으나 수출과 민간기계수주가 감소하고 선행DI도 하락하는 등 계속 부진

日本의 主要 景氣指標 推移

			5월	6월	7월	8월
광공업 생산 (전월대비,%)			4.1	-0.2	0.1	1.6
가계소비지출 ( 〃 )			-2.5	2.2	-0.1	-2.0
자본재출하 ( 〃 )			12.3	-7.0	-1.1	8.8
민간기계수주 ( 〃 )			0.2	2.9	1.9	-13.6
수출(엔화표시) ( 〃 )			5.8	-5.6	-0.5	-0.5
선행DI (기준치=50)			91.7	75.0	70.0	44.4
동행DI ( 〃 )			100.0	81.8	90.0	77.8

ㅇ유로地域 經濟는 주요국 주식시장의 동반 침체, 미국의 이라크 공격 가능성 등 對內外 與件의 不確實性 증대로 회복세가 미약한 가운데 향후 경기전망에 대한 우려가 지속

― 유로지역의 購買管理者指數(PMI), 독일의 Ifo景氣指數, 프랑스의 INSEE指數 등 주요 심리지표가 3개월 이상 연속 하락

유로地域의 主要 景氣指標 推移

	6월	7월	8월	9월
산업생산(전월대비,%)	1.0	-0.9	‥	‥
소매판매( 〃 )	-0.4	0.6	‥	‥
수 출(전년동기대비,%)	-1.8	-0.9	‥	‥
PMI(기준치=50, 제조업)	51.8	51.6	50.8	48.9
Ifo 경기지수(1991=100)	91.3	89.9	88.8	88.2
INSEE지수(기준치=100)	100	98	-	96

(美달러貨 換率)

ㅇ美달러貨는 일본정부의 엔화약세 유도 움직임, 일본의 디플레이션 심화 우려 등으로 엔화에 대해 9월 이후 강세를 지속

― 유로화에 대해서는 9월 이후 0.97～0.99달러/유로 수준에서 등락

엔/달러 및 달러/유로 換率 推移

	2001						2002
	12월		1월	2월	3월	4월	5월	6월	7월	8월	9월	10.17
엔/달러1)	131.50		132.90	133.85	132.68	127.95	123.30	119.21	119.80	117.94	121.78	124.27
달러/유로2)	0.8904		0.8582	0.8684	0.8715	0.9000	0.9334	0.9915	0.9771	0.9818	0.9865	0.9704

주 : 1) 동경시장 종가, 기말 기준	2) 로이터고시가격, 기말기준

(國際油價 및 半導體價格)

ㅇ國際油價는 美國의 이라크 공격 가능성 증대, 석유수출국기구(OPEC)의 원유생산 쿼터 유지 결정 등으로 상승세를 지속하다가 10월 들어 소폭 하락(10.17일 현재 브렌트유가는 28.2달러)

ㅇ半導體價格(256M SD램)은 전세계 PC 수요의 부진으로 하락세를 지속하다가 최근 들어 소폭 상승

國際油價 및 半導體價格 推移

		4말		5말		6말		7말		8말		9말		10.17일
브렌트유(달러/배럴)		27.0		23.9		25.3		26.3		27.6		29.11		28.22
256M SD램(달러/개)		7.76		6.44		4.64		4.24		2.94		2.30		2.36
〃 DDR SD램(달러/개)		7.20		6.08		4.86		6.96		6.52		6.40		6.92

Ⅱ. 國內經濟動向

(國內景氣)

ㅇ최근 國內經濟는 內外需要가 함께 늘어나면서 회복세를 이어가고 있는 것으로 판단

― 消費 및 輸出(물량)이 꾸준한 신장세를 지속하는 가운데 製造業, 서비스業 등 産業活動도 활발

― 다만 9월 들어서는 需要 및 生産關聯指標의 증가세가 둔화된 것으로 보이나 이는 태풍 피해, 추석시기 이동 등 일시적 요인에 크게 기인

→ 3‧4분기중 GDP成長率은 2‧4분기(6.3%)와 비슷할 것으로 추정

需要 및 生産 關聯指標 推移

(전년동기대비, %)
	2001		2002						2001		2002
	8월		5월	6월	7월	8월			4/4		1/4	2/4	7～8월
소비재판매액지수	3.5		10.1	4.7	8.6	9.8			7.9		10.3	8.4	9.2
설비투자추계	-19.2		4.8	-7.4	-3.3	1.3			1.6		2.2	-0.2	-1.1
내수용기계류수입1)	-34.2		18.9	48.8	32.1	32.2			-15.1		-26.9	33.6	2.0
국내기계수주액1)	-8.9		-13.3	26.4	13.3	43.8			-7.1		33.3	9.3	28.3
건설기성액1)	8.6		-0.6	10.0	12.7	-5.5			12.7		10.3	3.8	2.9
건설수주액1)	-19.4		2.6	-1.1	5.8	65.0			60.1		85.6	8.8	33.7
건축허가면적	7.0		68.4	3.0	34.3	19.5			49.0		102.1	45.8	27.0
제조업생산	-4.7		7.8	5.2	8.7	8.7			2.0		3.7	6.8	8.7
(S.A.전기비)	(3.7)		(0.5)	(-3.9)	(1.9)	(3.5)			(2.1)		(1.4)	(2.2)	-
제조업출하	-6.0		10.2	2.0	7.5	7.7			2.8		8.3	7.8	7.6
내 수2)	1.5		8.4	0.2	5.2	3.6			4.1		11.7	5.9	4.4
수 출2)	-13.4		11.9	4.5	10.2	12.7			1.6		4.0	9.9	11.4
제조업재고3)	14.2		-13.9	-10.9	-13.7	-11.8			-		-	-	-
제조업 재고율지수4)	85.3		67.2	72.8	70.6	69.3			-		-	-	-
서비스업활동지수	4.6		8.7	7.3	9.5	7.9			7.3		9.1	9.0	8.7

주 : 1) 명목금액 기준       2) 전산업 기준    3) 기말기준

4) (계절조정 재고지수/계절조정 출하지수)×100

(對外去來)

ㅇ수출(통관기준)은 9월 들어서도 꾸준히 늘어나고 輸入도 비교적 높은 증가세 유지

― 9월중 輸出의 전년동월대비 상승률이 전월의 18.9%에서 12.6%로 낮아졌으나 추석연휴에 따른 영업일수 차이를 조정하고 보면 19.7%로 전월과 비슷한 수준

일평균 수출증가율 추이

(전년동기대비, %)

		2002.1/4		2/4		3/4		5월		6월		7월		8월		9월
총 수 출		-9.8		5.4		19.6		3.5		9.1		19.0		20.4		19.7
(선박 제외)		-8.3		5.2		18.0		3.7		8.2		20.2		18.7		15.7

ㅇ경상수지는 흑자기조를 유지하고 있으나 흑자폭은 전년동기보다 축소(2001년 1～8월 68.3억달러 → 2002년 1～8월 36.3억달러)

― 상품수지의 흑자규모가 전년보다 다소 늘어났으나 서비스수지의 적자가 여행수지를 중심으로 크게 확대된 데 기인

(억달러, 전년동기대비, %)

		2001				2002						2002
		8월	9월	1～9월		6월	7월	8월	9월			1/4	2/4	1～9월
경 상 수 지		-1.4	7.4	68.31)		7.9	-0.1	1.5	‥			17.1	17.9	36.31)
상 품 수 지		6.4	14.7	97.51)		17.4	8.9	10.1	‥			32.7	43.6	95.31)
수출(통관)		117.7	124.5	1140.9		129.1	135.6	139.9	140.2			356.7	402.8	1175.1
(증가율)		-20.4	-17.7	-10.2		-0.2	19.4	18.9	12.6			-11.1	5.0	3.0
수입(통관)		113.4	117.1	1067.6		119.2	129.5	128.7	130.2			337.2	371.7	1097.2
(증가율)		-15.6	-11.9	-10.3		1.7	16.6	13.5	11.1			-11.5	7.8	2.8
서 비 스 수 지		-7.0	-2.7	-20.11)		-5.8	-8.3	-10.3	‥			-14.3	-15.0	-47.91)
소 득 수 지		1.0	-3.4	-7.11)		-1.9	2.5	4.2	‥			-0.2	-7.5	-1.01)
경상이전수지		-1.8	-1.2	-2.01)		-1.9	-3.3	-2.5	‥			-1.0	-3.3	-10.11)

주 : 1) 1～8월중 실적 기준

(物價 및 不動産價格)

ㅇ消費者物價는 8월에 이어 9월에도 높은 오름세를 지속(전년동월대비 상승률도 8월의 2.4%에서 9월에는 3.1%로 크게 높아졌음)

― 채소류가격이 태풍으로 인한 공급차질과 추석수요 등으로 급등(전월대비 19.8%)한 데다 승용차가격이 특소세 환원으로 오른(전월대비 3.9%) 데 주로 기인

― 根源인플레이션도 9월 들어 오름세가 소폭 확대(전월대비 8월 0.1% → 9월 0.3%, 전년동월대비 2.8% → 2.9%)

消費者物價 및 根源인플레이션 推移

(전기말월대비, %)
			<가중치>		2002.1/4	2/4	3/4	6월	7월	8월	9월	1～9월
소비자물가1)			<1000.0>		1.6	0.8	0.9	-0.1	-0.3	0.7	0.6	3.4
					〔2.5〕	〔2.7〕	〔2.6〕	〔2.6〕	〔2.1〕	〔2.4〕	〔3.1〕	〔2.6〕
상 품			<450.3>		2.2	1.2	1.7	-0.3	-0.7	1.1	1.2	5.3
	농축수산물		<107.4>		5.7	0.5	6.0	-1.4	-2.2	4.6	3.6	12.6
	(농산물)		< 66.0>		9.5	0.6	10.4	-2.7	-3.3	7.8	5.9	21.6
	공 업 제 품		<342.9>		1.1	1.6	0.2	0.2	-0.3	0.1	0.4	2.8
	(석유류)		< 57.9>		2.0	5.6	-1.3	-0.1	-0.6	-0.6	-0.2	6.2
서 비 스			<549.7>		1.0	0.6	0.4	0.0	0.1	0.2	0.1	2.0
(공공요금)			<150.9>		-1.2	-0.6	-0.1	-0.7	-0.2	0.0	0.1	-1.9
근원인플레이션1)			<883.5>		1.2	0.6	0.5	0.0	0.1	0.1	0.3	2.3
					〔2.9〕	〔3.0〕	〔2.9〕	〔2.9〕	〔3.0〕	〔2.8〕	〔2.9〕	〔3.0〕

주 : 1) [  ]내는 전년동기대비 상승률

ㅇ住宅賣買價格은 9월 오름세가 크게 확대된 후 10월 들어 상승세가 둔화

아파트 매매가격 추이

(전기말월대비, %)
		2001		2002									2002.1～ 2002.9월중
		연간		1/4	2/4	6월	7월	8월	9월	10.81)
아파트매매가격		14.5		11.0	2.0	0.6	1.4	2.4	3.5	0.2			21.6
	<서울 및 수도권>	19.2		13.8	2.3	0.8	1.9	3.4	4.7	0.3			28.5
	서 울	19.3		15.0	2.3	0.8	2.6	3.8	4.9	0.2			31.4
	(강남)	(22.0)		(17.8)	(2.3)	(0.9)	(2.8)	(4.3)	(5.3)	(0.1)			(36.1)
	(강북)	(14.4)		(10.0)	(2.2)	(0.5)	(1.9)	(2.7)	(3.9)	(0.4)			(22.4)

주 : 1) 전주대비

― 서울 및 수도권지역의 아파트 매매가격은 9‧4 부동산가격 안정대책 발표 이후에도 호가 위주로 오름세를 지속하였으나

10월 들어 그동안 상승폭이 컸던 강남지역이 소폭 하락하면서 상승세가 다소 둔화

최근 서울 및 수도권지역의 아파트 매매가격 상승률 추이

(전주대비, %)

	8.9	8.16	8.23	8.30	9.6	9.13	9.20	9.27	10.4	10.11
서 울	0.64	0.50	0.64	1.09	1.39	0.95	0.30	0.30	0.31	0.22
(강 남 구)	1.26	0.54	0.56	0.80	1.67	1.01	0.03	0.35	0.10	-0.08
신 도 시	0.36	0.41	0.54	0.71	1.15	0.88	0.31	0.23	0.47	0.41
수 도 권	0.25	0.42	0.51	0.65	0.93	0.59	0.32	0.23	0.41	0.42

자료 : 부동산114

ㅇ아파트請約 및 分讓權市場은 여전히 과열

― 서울지역 아파트 동시분양시 청약경쟁률은 높은 수준*을 지속하고 주상복합아파트도 9월 이후 청약경쟁률이 상승

* 8차(9.3일) 57.5:1, 9차(10.8일) 57.3:1

― 분양권가격은 9‧4 대책 발표 이후에도 투기과열지구에 포함되지 않은 수도권지역, 서울지역의 신규입주단지 등을 중심으로 상승세를 지속

Ⅲ. 向後 展望

ㅇ앞으로의 국내경기는 미국과 이라크간 전쟁 발발 여부 및 전쟁전개 양상에 따라 그 향방이 크게 달라질 것으로 보이나

전쟁이 장기화하지 않는 한 금년에 이어 내년에도 世界經濟與件의 호전에 힘입어 꾸준한 상승세를 지속할 것으로 예상

ㅇ그러나 消費者物價는 앞으로 오름세가 점차 확대될 것으로 전망

― 그동안의 높은 임금상승세 및 최근의 부동산가격 급등세가 시차를 두고 物價에 파급될 것으로 보이는 데다 내년에는 일부 公共料金이 인상 조정될 가능성이 있는 데 기인하며

不動産價格 급등세가 지속될 경우 물가상승률이 더욱 높아질 우려

ㅇ經常收支는 내년에도 흑자를 이어갈 것으로 보이나 黑字規模는 서비스수지 적자 확대로 금년(50억달러 내외 예상)보다 축소될 전망

ㅇ한편 미국과 이라크간 전쟁이 장기화할 경우에는 經濟成長, 物價 및 經常收支가 모두 크게 악화되는 등 경제적 어려움이 초래될 것이나 이같은 전쟁 시나리오가 현실로 나타날 가능성은 크지 않은 것으로 판단